📈 QQQ / SPY 大盘前瞻
| 标的 |
昨收 |
昨日涨跌 |
参考 |
| QQQ |
$714.65 |
-0.37% |
收盘$717.30 |
| SPY |
$768.56 |
-0.16% |
收盘$769.79 |
QQQ今日走势分析：
QQQ最新收盘为714.65美元，较前一日下跌0.37%，显示出短期回调。近期走势在震荡后有向上趋势，但昨日转跌。今日开盘可能偏向下行，需关注710.00美元附近的支撑，上方压力则在718.00美元左右。若能守住支撑，仍有反弹可能。
SPY今日走势分析：
SPY最新收盘为768.56美元，微跌0.16%，跌幅小于QQQ。近期SPY表现相对疲软，连续两日下跌。今日开盘预计偏向下行，下方支撑位关注765.00美元，上方压力位在770.00美元附近。若跌破支撑，可能进一步探底，需警惕下行风险。
Γ 0DTE 伽马敞口 (GEX)
负 gamma = 做市商追涨杀跌、放大波动；正 gamma = 做市商高抛低吸、抑制波动。
Zero-Gamma 翻转位是净 GEX 由负转正的价位。
| 标的 |
GEX |
方向 |
强弱 |
到期 |
Zero-Gamma 翻转位 |
数据源 |
| SPY |
+$0.36B/1% |
正 gamma |
强度偏弱（迄今累积的4个交易日中处于第 0 百分位） |
DTE≤7 · 6档 · 含0DTE |
$768.28 (现价768.56在上方) |
Polygon |
| QQQ |
+$0.16B/1% |
正 gamma |
强度偏弱（迄今累积的4个交易日中处于第 0 百分位） |
DTE≤7 · 6档 · 含0DTE |
$714.37 (现价714.65在上方) |
Polygon |
强弱 = |GEX| 的历史分位。负/正方向单独由「方向」列表示；绝对值越大，市场做市商的对冲影响越强。
样本不足 120 个交易日时采用迄今累积的全部真 0DTE 样本；满 120 个后采用最近 120 个交易日的滚动窗口。已累积 4 个交易日的 DTE≤7 样本（满 120 天后自动切换为滚动 120 天窗口）。
🧱 期权墙（0DTE）
按行权价聚合美元 gamma。Call 墙=现价上方 call gamma 最大处；
Put 墙=现价下方 put gamma 最大处。
GEX 已改用 DTE≤7，期权墙仍用 0DTE。
| 标的 |
现价 |
Call 墙（阻力） |
Put 墙（支撑） |
| SPY |
$768.56 |
$770 +0.19% 近 阻力较可靠 γ $1249M · OI 17,936 |
$762 -0.85% 仅供参考，未测出支撑效果 γ $594M · OI 27,800 |
| QQQ |
$714.65 |
$715 +0.05% 近 阻力较可靠 γ $528M · OI 9,482 |
$710 -0.65% 仅供参考，未测出支撑效果 γ $257M · OI 13,631 |
用 gamma 加权而非纯未平仓量：纯 OI 口径会把深度虚值的陈年持仓算成「支撑」
（实测 QQQ 曾给出离现价 -17.9% 的假支撑位），gamma 加权可天然过滤这类噪音。
怎么读（503 天回测，已按距离校正）：Call 墙近时是可靠阻力（最近档未破超额 +8~9%），
远时反而更易被突破（最远档 -10~12%，p<0.01）——远墙是波动放大的信号，不是强阻力；
突破 call 墙后的延伸幅度也显著短于常态（-0.18~-0.23%，p<0.001），上方阻尼真实存在。
Put 墙未测出效果：既非支撑，也非加速带（突破率、超调幅度均不显著）。
σ 波动率指数（VIX / VXN）
VIX = 标普500 未来30天隐含波动率（对应 SPY）；VXN = 纳斯达克100 同类指标（对应 QQQ）。
分位 = 近一年（252 个交易日）中低于当前值的交易日占比。
| 指数 |
当前值 |
历史分位 |
近一年区间 |
取值日期 |
| VIX · SPY |
15.15 |
10% 分位 · 偏低（自满） |
13.5 ─ 中位 17.2 ─ 31.1
|
2026-08-06 |
| VXN · QQQ |
23.95 |
58% 分位 · 中位附近 |
16.7 ─ 中位 23.3 ─ 33.5
|
2026-08-06 |
。取收盘值非盘中实时 ——
早报对应上一交易日收盘、晚报对应当日收盘，故与历史同口径，无时点偏差。
今日震幅预估（开盘前）
这一块只回答一件事：今天开盘到收盘，价格大概会晃多大（最高点到最低点的幅度）。
它不预测涨还是跌 —— 方向的部分回测过多次，没有可靠信号。
| 标的 |
档位 |
预估全天振幅 |
80% 把握区间 |
对比近20日 |
| SPY |
中 |
0.77% |
0.44% ~ 1.32% |
略小于平时 |
| 今天是常态，没有特别信号。按平时的参数执行就行，不必为波动做额外调整。 |
| QQQ |
中 |
1.44% |
0.88% ~ 2.43% |
略小于平时 |
| 今天是常态，没有特别信号。按平时的参数执行就行，不必为波动做额外调整。 |
表格怎么看
· 预估全天振幅：今天最高点到最低点，大约是现价的百分之多少。比如上面 0.77%，意思是全天高低点相差约 0.77%。
· 80% 把握区间：10 天里有 8 天，实际会落在 0.44%~1.32% 之间，
另外 2 天会跑到范围之外。
这就是诚实的误差范围 —— 实际值可能只有预估的一半，也可能是一倍半。
· 档位：把日子分成大/中/小三档。说「高」时大约 6 成真的偏大，瞎猜只有 3 成多。
够用来决定仓位大小和行权价宽窄，不够用来算精确盈亏。
· 「档位」和「对比近20日」可能看着矛盾，那是正常的：档位比的是过去几年，
右边一列比的是最近 20 天。若出现「档位高、但和平时差不多」，说明最近本来就处在
高波动期 —— 今天不算特别，但整体环境偏躁动，仓位仍应偏谨慎。
· 10:00 还会有一封盘中修正邮件，把开盘半小时的实际振幅和成交量并进来，届时预测会更准一些。
技术参数：样本外 R² SPY 0.50 / QQQ 0.48，模型每次运行重新拟合。
QQQ 本年趋势统计
今年共 140 个交易日
📈 趋势日 136（↑80 57.1% ↓56 40.0%）
↔ 震荡日 4（2.9%）
查看近期趋势日记录
| 日期 | 类型 | 突破时间 | 极值时间 | 涨跌幅 |
|---|
| 2026-08-06 |
向上趋势 |
11:01 |
11:11 |
+0.54% |
| 2026-08-05 |
向下趋势 |
10:31 |
16:00 |
-1.23% |
| 2026-08-04 |
向上趋势 |
10:30 |
15:47 |
+2.22% |
SPY 本年趋势统计
今年共 140 个交易日
📈 趋势日 135（↑77 55.0% ↓58 41.4%）
↔ 震荡日 5（3.6%）
🧭 大盘环境评分
68.5
/ 100
🟡 环境姿态：中性
（得分率 69% · 今日切换）
环境中性：按常规仓位执行已验证信号，不额外加码。
宏观经济
15.5/20
GDP增速(年化)：1.5 · 3/5
核心CPI同比：2.6 · 3.5/5
失业率：4.2 · 5/5
PMI(制造+服务均值)：54.9 · 4/5
货币政策
13/25
实际利率(FFR-核心CPI)：1.15 · 8/8 （0~1.5%视为中性适宜）
政策倾向与指引：鹰派基调, 指引不明 · 3/10 LLM
与市场沟通匹配：沟通不明确 · 2/7 LLM
企业盈利
15/20
EPS同比增速%：47.4 · 5/5
远期PE：20.39 · 4/8 （10年均值约17-18）
盈利质量(利润率/现金流)：3/4 LLM
EPS超预期比例%：86 · 3/3
流动性
9/10
投资级信用利差OAS%：0.78 · 4/4 （原表利率项删除防重复计分）
M2同比%：5.53 · 3/3 （过热也扣分）
融资活动/金融条件：2/3 （以利差与M2代理粗估）
政策风险&地缘
7.5/15
国内政策风险：财政扩张, 选举不确定 · 4.5/7.5 LLM
地缘政治风险：中东冲突, 油价上涨 · 3/7.5 LLM
情绪&技术面
8.5/10
VIX波动环境：15.15 · 3/4 （低=卖方环境,高=超卖信号活跃,非多空）
技术面(200日线,SPY+QQQ)：2 · 3/3 （唯一过FDR的趋势状态）
资金流/板块轮动/成交：量比0.79(偏离) / 轮动60%分位(常态) / 宽度-1.1%(普涨) · 2.5/3 （量比+轮动离散度+市场宽度,描述环境非预测方向）
时间尺度：数周~数月的环境描述（宏观数据为月频），不是隔日方向信号；隔日交易依据已验证信号另行判断。
环境姿态目前只是展示，不驱动下单——评分能否预测后市正在做前瞻检验（每日落盘，攒一年后回看）。
与原Excel框架的差异：流动性中利率项删除（与货币政策重复计分）、政策预期一致性删除（与VIX重复）、
技术面改用200日线、情绪只在恐慌区扣分（回测：贪婪时大跌反而更少）。标LLM的子项为模型判断，仅供参考。