负 gamma = 做市商追涨杀跌、放大波动；正 gamma = 做市商高抛低吸、抑制波动。 Zero-Gamma 翻转位是净 GEX 由负转正的价位。

强弱 = |GEX| 的历史分位。负/正方向单独由「方向」列表示；绝对值越大，市场做市商的对冲影响越强。 样本不足 120 个交易日时采用迄今累积的全部真 0DTE 样本；满 120 个后采用最近 120 个交易日的滚动窗口。已累积 16 个交易日的 DTE≤7 样本（满 120 天后自动切换为滚动 120 天窗口）。

按行权价聚合美元 gamma。Call 墙=现价上方 call gamma 最大处； Put 墙=现价下方 put gamma 最大处； 钉住位=全链 gamma 最集中处，仅在 0DTE 为正 gamma 时成立。

用 gamma 加权而非纯未平仓量：纯 OI 口径会把深度虚值的陈年持仓算成「支撑」 （实测 QQQ 曾给出离现价 -17.9% 的假支撑位），gamma 加权可天然过滤这类噪音。
怎么读（503 天回测，已按距离校正）：Call 墙近时是可靠阻力（最近档未破超额 +8~9%）， 远时反而更易被突破（最远档 -10~12%，p<0.01）——远墙是波动放大的信号，不是强阻力； 突破 call 墙后的延伸幅度也显著短于常态（-0.18~-0.23%，p<0.001），上方阻尼真实存在。 Put 墙未测出效果：既非支撑，也非加速带（突破率、超调幅度均不显著）。

VIX = 标普500 未来30天隐含波动率（对应 SPY）；VXN = 纳斯达克100 同类指标（对应 QQQ）。分位 = 近一年（252 个交易日）中低于当前值的交易日占比。

。取收盘值非盘中实时 —— 早报对应上一交易日收盘、晚报对应当日收盘，故与历史同口径，无时点偏差。

这一块只回答一件事：今天开盘到收盘，价格大概会晃多大（最高点到最低点的幅度）。它不预测涨还是跌 —— 方向的部分回测过多次，没有可靠信号。

表格怎么看
· 预估全天振幅：今天最高点到最低点，大约是现价的百分之多少。比如上面 0.81%，意思是全天高低点相差约 0.81%。
· 80% 把握区间：10 天里有 8 天，实际会落在 0.47%~1.42% 之间，另外 2 天会跑到范围之外。 这就是诚实的误差范围 —— 实际值可能只有预估的一半，也可能是一倍半。
· 档位：把日子分成大/中/小三档。说「高」时大约 6 成真的偏大，瞎猜只有 3 成多。够用来决定仓位大小和行权价宽窄，不够用来算精确盈亏。
· 「档位」和「对比近20日」可能看着矛盾，那是正常的：档位比的是过去几年，右边一列比的是最近 20 天。若出现「档位高、但和平时差不多」，说明最近本来就处在高波动期 —— 今天不算特别，但整体环境偏躁动，仓位仍应偏谨慎。
· 10:00 还会有一封盘中修正邮件，把开盘半小时的实际振幅和成交量并进来，届时预测会更准一些。

技术参数：样本外 R² SPY 0.51 / QQQ 0.48，模型每次运行重新拟合。

四巫日＝每季度（3/6/9/12月）第三个周五，股指期货、股指期权、个股期货、个股期权 四类合约同时到期，做市商集中调整对冲仓位，是全年成交量最大的几天之一。

我们自己的数据（复权20年）：这一天「开盘→收盘」系统性偏弱 —— SPY 平均 −0.36%、QQQ 平均 −0.38%，21 年里有 15 年为负， 而且 2006-2015、2016-2026 两段分别看都成立。隔夜段没有这个现象，全在日内。

但要同时知道的反面：2024 年 8 月以来的 8 次里，日内其实 6 涨 2 跌； 用真实期权价测的两种做空表达（卖 call 价差、买 put）近两年都是亏的。 长期统计和近期表现在打架。

所以这条提醒的用法：把它当「今天别做日内多头腿」的减分项， 不是做空信号。当天若无其它已验证信号触发，最佳动作仍是不动。 另外这天成交量和到期相关的价格扰动都偏大，卖方腿位比平时留宽一点。

今年共 174 个交易日 📈 趋势日 144（↑88 50.6% ↓56 32.2%） ↔ 震荡日 30（17.2%）

今年共 174 个交易日 📈 趋势日 155（↑90 51.7% ↓65 37.4%） ↔ 震荡日 19（10.9%）

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📊 大盘期权情绪（QQQ / SPY）

同标的同方向多张合约已合并 · 已过滤多腿组合单 · 排序：vs近10日均量（历史倍数）↓ | 🔥≥10x ⚡≥5x 显著异动 | SWEEP=跨所扫单（主动性强） |
临到期(DTE≤5)合约的成交量自然爆增，不与自身历史比：只有「明显OTM(±1.5%外)+总额≥$20万」的临期方向单才入榜，标为「临期OTM大单」。ATM 近月的常规巨量换手不再当异动报。